煤炭行業(yè)的嚴(yán)冬遠(yuǎn)未來臨艱辛度日
9月12日，波羅的海綜合運費指數(shù)(BDI)跌7點，小幅下跌0.43%，報收1621點，繼續(xù)維持在自2012年1月以來的最高位。自8月12日以來，BDI指數(shù)已經(jīng)一個月內(nèi)大幅上漲62.64%，其中9月以來上漲44%。
本輪BDI飆升由海峽型船主導(dǎo)。自8月12日起，海峽型船運價大幅上漲181%，9月以來漲幅95%。除了C11航線以外，其余海岬型船權(quán)重航線的日租金基本都提高了1.2萬-1.5萬美元。其中，國內(nèi)比較關(guān)注的C3(巴西圖巴郎-中國青島)和C5(西澳大利啊-中國青島)航線，鐵礦石的運費水平自8月12日起分別上漲31%和35%。
由于海峽型船主要運輸鐵礦石，對于此輪BDI指數(shù)上漲動力，中國鐵礦石需求上升基本為業(yè)內(nèi)共識。不過，對于中國需求的后市展望，業(yè)內(nèi)則較為謹(jǐn)慎。
長江證券研報指出，綜合鋼鐵的量價指標(biāo)(旬度粗鋼日產(chǎn)量、螺紋鋼期貨價格)來看，短期高頻數(shù)據(jù)沒有出現(xiàn)量價齊升的牛市跡象，而顯示小幅下跌(3%左右)為主的企穩(wěn)行情。故認(rèn)為，上游鋼鐵需求企穩(wěn)為主，未顯超預(yù)期跡象。
廣發(fā)證券則認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長帶動鐵礦石穩(wěn)步補庫存，進(jìn)入三季度末、四季度初，季節(jié)性景氣作用帶動補庫存加快。由此，BDI的本輪反彈可能仍將持續(xù)，主要原因是中國PMI進(jìn)一步上漲，反映經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)穩(wěn)定增長態(tài)勢，企業(yè)補庫存需求客觀存在。
而海通證券更為關(guān)注十八屆三中全會對BID指數(shù)的影響。海通證券認(rèn)為，11月份政府會議釋放出的經(jīng)濟(jì)信號將成為最大不確定因素，若政府透露出較積極的基建、地產(chǎn)信號，不排除貿(mào)易商囤礦、囤鋼材來搏取明年開春后的一輪鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈行情，而這種情緒可能會使得BDI的堅挺走勢得以延續(xù)。(證券時報網(wǎng))
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